回望2023年,无疑,“高开低走”成为其中的一个关键词。二级资本市场如此,一级创投市场如此,我们每个人的年初期待和年底回报亦如此。
这一年,世界政治经济局势变幻莫测,经济的复苏也并未一蹴而就,创投市场持续低迷。根据清科研究院2023年前三季度数据:中国募资金额同比下降20%;投资金额下降32%,各行业投资数据同比负增长;退出案例数同比下降36%,IPO退出占比提升至73%。2023年IPO退出总额同比下降52%。
回顾华映资本的2023年,我们想用“在坚守中适变,在审慎中前行”来总结:
热爱、相信并坚守一级市场,在不断学习、深化认知中应对变化已经刻入每个华映人的DNA。于行业变迁和用户需求变化间,华映资本以数字化为主线,围绕创新做投资,从十年前的数字内容、数字营销,到如今的硬科技/前沿技术、先进制造、企业服务、新消费、元宇宙等赛道,华映在“适变”中不断拓展投资边界。
2023年,面对创投行业的“新常态”,华映坚守底线思维,以“更高标准、更深认知、更大概率”作为投资准则,在审慎中踏踏实实前行。
2023年4月,华映资本完成了新一期旗舰基金30亿元人民币的募资首关,新一期基金将继续投向先进制造、能源迭代和新材料、人工智能、数字经济、农业科技等相关领域的创业公司;
在投资领域,围绕“国计民生”的战略,坚持“共识+非共识”持续进行布局,投资了中科国生、TENWAYS、镭昱、比博斯特等多个项目;
在退出领域,华映资本通过IPO退出、并购转让等多样化主动管理,退出项目同比去年增长144%,为LP带来的回款同比增长近5倍,现金回款/在管规模的比率,保持在行业前列;
在机构组织和管理上,我们也继续通过数字化升级持续优化机构的募、投、管、退等流程。
述往思来,向史而新。回望2023年,华映的投资策略,有坚守,有迭代;华映Family的企业,有诸多增长,有更多期待;华映的组织和体系,有进化,更有升级。在奔赴未来的路上,我们会继续坚守,也会适变,会保持审慎,更会积极前行。
我们必须要承认,所有事情都是有客观规律的,‘用尽全力,留在原地’可能是很多人这一年的写照。在这种环境下,华映依旧完成了2023年年初设立的几个大目标——七期基金顺利首关、继续支持中国优秀的创业者、给LP带来不错的现金回报。这离不开每一位同事精益求精的态度与每一支冠军团队齐心协力的打拼。
在这两项品质之外,很多同事也都特别具有全局意识,工作中,难免遇到局部利益与全局利益并不一致的情况,但我看到我们的一些同事会在这种时候说‘我来!’,我特别钦佩这些同事的勇气和担当。感谢各位的付出。
这样的时代,我也看到有些同事会焦虑。站在个人的角度来说,我们这代很多人的成功可能都是偶然抓住了时代的一点点机会,很大程度上可以说是时代造就了我们。年轻的同事作为后来者,可能现阶段还在坚持寻找自己的机会。但没关系,华映还在牌桌上,也有充足的子弹,所以请大家要有耐心与定力,尽最大的努力坚持下去,爱工作、爱生活、爱自己,这样在机会来临时,才能稳稳抓住。
‘人生是一场经历’是我最讨厌的一句话,因为这是失败者的话术。它只能算作一句客观的描述,没有任何意义,抱着这个态度去做事,多半会做不好。‘经历’是前行中的副产品,所以如果真的要说人生是一场经历的话,我愿意加一个定语,‘人生是一场有目标的经历’。
坚守适变,是我们该做的和能做的。每个时代都不缺机会,‘认清方向,踏准节奏,发挥优势’,创业和投资应该时刻充分准备,伺机而动。新的一年,华映将继续坚持以创新为支点,保持前行节奏,在根据地领域及自有生态中持续完善布局,向内扎根,向外生长,继续陪伴创业者,给LP带来优秀回报,期待和行业内各位同仁多有合作!”
2018年至今中国经济进入了新的发展周期——要求科技创新生产力不断提高从而实现产业结构升级。我们面临的挑战很大,同时机会也是巨大的。对于过去的一年,我整体上持悲观态度,甚至认为这还不是最糟糕的情况,2024年的挑战和不确定性可能更大。
2024年,是国内外主要经济体都面临战略调整甚至重构的一年;是我从事投资工作以来,对未来最不确定的一年;也是投资行业洗尽铅华、回归本质的一年。
路虽艰险,唯有前行。2023我看到了华映很多同事的成长,大家对于投资的方法论更加重视,同时对为方法论提供支撑的数据也更加严谨。我希望大家能够继续保持这种求变的好奇心,投入并专注于自己所做的事情,这是建立个人幸福感的重要途径,也是让我终身受益的习惯和被包容件。
过去华映经历了多个投资周期,我的原则是:坚持在悲观预测中保持乐观态度,用积极的态度来面对不确定。做最坏的打算,但尽最大的努力。
2023年,华映在消费领域依旧坚守着“民生和数字化”两大根据地,在食品饮料/餐饮、鞋服品牌领域形成了投资优势,同时再次进行了零售渠道的投资以及沿着根据地向上游的工艺、原料/材料进行投资。
——关注现金流较好的企业;关注特殊交易机会、多阶段和多元退出方式;关注刚需、高性价比、低fashion risk的赛道和项目。
最近很多人都在说电视剧《繁花》拍得好,但我希望大家多关注这部戏为什么能拍得这么好,导演几乎对于每一个画面都有近乎极致的追求。类比至我们所处的行业,既然我们还身处其中,不妨将自己的工作做到尽善尽美,每一步都走得好,结果一定不会太差。
2023年,科技创新成为国家发展主引擎的共识继续被强化,华映力图在共识之中,依据自己的投资经验以及对行业的理解,寻找非共识的机会。围绕“国计民生”的战略,坚持“共识+非共识”持续进行布局。
在具体领域中的投资中,2023年,华映既有对以往投资策略和投资标准的坚守,也有深思熟虑后做出的投资策略拓展和进化。
华映资本逐渐形成了从数字生态和工艺生态两大维度打造智能制造生态的策略,坚持增量市场+极高的行业壁垒+行业头部玩家的项目筛选标准。
2023年,华映已经实现了数字生态的布局,这意味着我们的科技投资完成了从数字化应用拓展至数字全流程
的第一次突破;在工艺生态上,华映的科技投资正从数字全流程向科技赋能全行业升级的第二次突破努力,即把数字化全流程与先进通信、元宇宙、工艺线、AI大模型应用、材料、新能源及环境等行业相结合,2023年相继投出了中科国生、镭昱、比博思特等优质项目。
,继续坚守两个根据地——民生和数字化,在食品饮料/餐饮、鞋服品牌等领域坚守投资优势,持续关注数字化和组织效率、品牌/IP沉淀建立壁垒串联式组合机构、科技创新提高效率和建立壁垒的项目,先后对夸父炸串、TENWAYS、BFB集团(多燕瘦)、小红岛等项目进行了追加投资。
面对新的国内外发展与投资形势,华映在2023年提出了“更加本土,更加国际”的策略。
“更加本土”是在当前科技化投资浪潮中,投资机构必须要具有产业化的思维,要有重点领域的生态化布局战略,做好产地结合。华映近年来除投资外,还花费了大量时间拓展产业上下游,与之加强合作交流从动部件。在上游,我们和北京中科院计算所、西北工业大学、北京航空航天大学等研究所或高校展开学研合作,以期帮助它们做好成果转化;在下游,我们和河南、张家港、柳州、晋江等优势性产业聚集地进行产业带融合和投后赋能。我们在核心产业上,帮助地方产业带落地好的企业,帮助企业对接好的地方。
“更加国际”,则是华映希望可以通过自己的全球视野和经验,帮助企业拓展更广阔的全球市场。目前中国企业的跨境出海征途已经来到了3.0阶段——科技驱动、人才驱动和产业驱动的出海。站在企业发展情况的微观层面来看,不论从市场角度还是企业实践的角度出发,全球化的探索已经成为中国创新型中小企业的星辰大海。华映系既有生而全球化,也有在近两年正在进行全球化探索的企业,比如TENWAYS、Hibobi、WizarPos、映趣、零眸智能、石墨、金柚、众趣、机智云等等。凭借对海外市场足够熟悉的基因以及华映系全球化生态,华映通过多种方式为被投企业的全球化赋能,目前确立了负责海外架构搭建、海外增量产品和技术设计、海外团队组建、海外业务初步实现、拆分和增长等几大服务方向。
年岁并进,有幸与华映Family企业山水再一程。2023年市场给出的考题依旧让人百思难解,但在相伴过程中我们看到华映系企业家以其虚心、用心、耐心、恒心,交出了一份超出预期的答卷。
成立至今,华映累计投资项目260+,截至2023年12月31日,项目累计完成后续轮融资超250亿元,近三年带动社会资本对项目股权融资的放大倍数达近10倍,陪伴微念、金柚网等项目从年收入10万级别的初创企业成长为年收入超10亿级别的企业。目前华映在管项目90+,18个项目在上市进程中。
营收层面,61%的企业实现营收正增长,40%的企业实现营收YoY 20%的增长。其中壁仞科技、TENWAYS、镭昱、中科国生、奇点临近、ITO、退休俱乐部、放学嗨、医数云联等项目营收YoY超过100%。盈利层面,40%的企业已实现盈利,15%的企业净利润超2000万元。
细分至不同赛道,科技创新及企服项目,2023年营收YoY实现20%的增长,75%的企业营收实现正增长;消费领域项目,2023年营收YoY实现10%的增长,净利润YoY实现63%的增长,70%的企业在2023年实现了扭亏以及利润正增长。
2023年,华映系新增13家专精特新企业,累计达30家。在业绩之外,我们看到华映Family企业有两大重要发展趋势——更加国际、拥抱AI。
上文中有提到,在全球大背景下,华映提出了“更加国际”的发展战略,显然我们的企业与我们一起投身了这个浪潮中,2023提供着面向全球的产品与技术。而这一年华映系企业投入的另一个浪潮,便是在2023几乎得到了跃进式发展的AI领域,不管是持续研究还是推出产品,热爱创新的创始人们都尝试让AI成为助力公司成长的新引擎一泰铝锅。
是2023华映组织进化的关键词。在上一次的年度复盘中,我们曾经说“2022,是华映组织进化里程碑式的一年”,那2023则是在达成里程碑之后,组织愈发被精进打磨的一年。这一年,我们依然抱着“致天下之治者在人才”的态度,循例将85后、90后的人才代际传承放在了重要位置,春节前多位年轻同事得到晋升。同时,在“冠军团队”、“精益求精”的价值观驱动之下,华映第一次举办了全员参与的领导力培训,使得华映个体与组织的能力模型都得到了锤炼与提升。
围绕着“一个重心”、“两个基本点”、“三个新尝试”展开。其中“一个重心”是通过项目退出阻流板、优化制度流程体系、深化增值服务等方式来提升资产管理水平;“两个基本点”则是品牌建设持续强化与数据系统高效建设;“三个新尝试”包含BI数据分析和研究、投行法务等资源库建设、HR服务拓展外延。这些均将成为2024“破局之年”的软实力与硬榔头。
2023,「映见」特写栏目还在继续。2021年8月3日,我们从「白小T」启程,第一次深入聚光灯背后,为各位立体展现每一位华映系创始人的创业之路,时至今日已经发布了近20篇内容,不知道屏幕前的你是否也曾被这些创业故事所鼓舞。同时,于2022年策划的「消费研究所」、「Tech Club」、「X Lab」三大原创栏目也仍在推进中,储能、元宇宙、大模型……,深度行研、最新洞见,我们是认线年尾期,我们重磅推出了「华映对谈」栏目,准备工作有点儿重、嘉宾探讨有点儿冲、后期内容也并不一定能服众,不过好在我们打破了“一家之言”的束缚,从多位行业资深玩家的讨论中尽量理清赛道发展全貌瞬时。来都来了,不妨戳戳:
2023,“产学研结合”贯穿华映投后活动始终。这一年,我们创新性推出了“走进系列”,走进安踏、走进飞书、北航校友走进华映等等,希望在这个创始人画像已经发生较大变化的时代,与产业、高校合作,以资本为桥,以学习与链接为纽带,深扎产业链。
6月16日,2023年华映资本年度大会以“无限新成皆繁星”为主题。在一天的峰会中,华映资本合伙人团队、投资团队、华映资本被投企业创始人以及行业嘉宾等50余位嘉宾汇聚一堂,既探讨行业当下科技强共识时代的投资主题,也聚焦于垂直赛道如智能制造、新消费、元宇宙、AGI、数字化趋势、新材料和新能源等投资方向做具体探讨。晚宴期间特设西溪论道环节,畅所欲言当下宏观形势、募资和投资、GP和LP的合作等方面的话题。
对投资机构而言,“产业行”是投后赋能,也是寻找和挖掘优秀创业者和合作者的绝佳契机。2023年华映资本与产业链上下游、高校科研院所一起,以资本为桥,以产业行为载体,走进大公司,和高校科研院所等机构形成链接,每一位参与其中的人,都能通过产业层面的链接找到合作机会以及资本化机会,产生协同效应。
9月12日,渊联技术、企企通、心鉴智控、星尘数据等12家被司参与其中,超500位投资人参与;通过小鹅通账号观看/参与次数超过2000次;热度指数近5万;华映资本为被司对接机构22家、对接动作92次,项目平均对接次数为7.67次。
1、2月IPO培训,在A股注册制准备实施之际,邀请华泰国际的专家就A股、港股、美股三地市场的动态及未来的策略进行深入解读;
邀请华映资本被司知呱呱的多位专家就专利的申请和保护,专利和Chat GPT的结合、商标申请和保护等问题进行深入解读。
9月14-18日,心向日光,自在远方。五天时间里,华映资本小伙伴们在初秋的美好中,感受瀑布,湍流和峡谷,聆听清澈见底的水流潺潺,体会静美的秋叶,在历史与自然交织的仙境中,林中漫步,与世界文化遗产对话,感受厚重和变迁,又入温泉尽享片刻的舒适和放松。既与自然、历史、文化合谋与共振,也从复杂不确定的工作环境中暂时抽离,发现、感受和理解世界,寻找那一片属于自己的宁静之地,疗愈和温暖心灵砂轮越程槽。
作为深度参与的一员,季薇说:“第一次和全体同学一起参加领导力培训,这是一次难得的体验消耗,我对很多伙伴们都刮目相看。我看到大部分同事都全情投入,这就是‘入戏’。
我的第一个总结就是:我们无论做什么都需要‘入戏’,但又不要‘入戏太深’。不入戏就享受不到全情投入的快感;但每一个任务结束的时候都让我们抽离出来,站在露台视角与天台视角去回答一些问题,这是我们反溯初心的过程;有时候入戏太深,就忘了最初的目标。
第二个总结:胜与败,挫折与坦途都是一时的,变化是人生的常态。除了做好当下的最优决策之外,我们要具备底线思维,准备好‘plan B’,人无远虑,必有近忧,‘脚下有没有绊脚石’与‘前面三五步应该怎么走’都很重要,具体到投资行业,在投资前我们必须要想好‘risk’和‘return’分别是什么。
第三个总结:在绝对的实力面前任何策略都是多余的。这点在培训过程中大家多少也有体会,如果能在前期考核过程中拿到足够多的手牌,后期根本不用在策略上出奇制胜。对于一家投资机构来说,绝对的实力便是投到好项目、取得高回报。过往我们花费了一些时间来让大家建立投资认知,培养自己的方法论,接下来,希望大家能将过往积累的认知与策略以最好的成绩展现出来。”
追光者,终会光芒万丈。通过在业绩、投后、组织等层面的不断努力与进化,2023年,华映收获了众多权威媒体、研究机构、创业者的认可,在各类评选中斩获140个奖项,同比去年增长超50%。细分来看,这一年,科技赛道势能持续得到释放,出海、ESG领域均实现了明显突破。当所有的名次在与实打实的业绩数据一一对应时,我们深知,这是对绝对实力的考核,唯有投到好项目、取得高回报才是我们稳步前行的最佳支撑。
追风赶月莫停留,平芜尽处是春山。经济的低谷期难以避免,但能否能留在牌桌上则取决于我们是否保持信心、保有力量,随事制宜、临危制变。
2024,我们依旧看好中国经济的纵深和弹性,将牢牢把握住“时代发展最灵敏的晴雨表——创新